Главная страница
Пассивный доход
Фарминг

Что такое фарминг в DeFi и как на нём заработать новичку — полное руководство

Что такое фарминг в DeFi: полное руководство для начинающих. Как зарабатывать на ликвидности, риски непостоянных потерь, сравнение со стейкингом.
Small-Small

Что такое фарминг в DeFi и как на нём заработать новичку — полное руководство

Вы уже освоили стейкинг, получаете 3–20% годовых, но слышали, что есть способ зарабатывать 20–100% и выше. Это фарминг (yield farming) — одна из самых популярных стратегий в децентрализованных финансах (DeFi). Но за высокой доходностью скрываются риски, о которых новички часто узнают только после потери денег: непостоянные потери, взломы смарт-контрактов, волатильность токенов управления. 

Схема работы фарминга в DeFi

В этом руководстве мы разберем, как работает фарминг, сколько реально можно заработать на разных протоколах, какие риски вас ждут и главное — как не потерять деньги. Если вы только начинаете, сначала изучите базовое руководство по стейкингу и 4 главные ошибки инвестора. А для хранения активов — как выбрать криптокошелек.

Фарминг — это не "вложил и забыл", а активное управление капиталом. Но если освоить базовые стратегии, он может стать мощным инструментом для увеличения дохода. В этой статье мы разберем всё, что нужно знать новичку: от базовых понятий до продвинутых стратегий, от расчёта непостоянных потерь до выбора безопасных протоколов.

«Фарминг — это не "вложил и забыл", а активное управление капиталом. Но если освоить базовые стратегии, он может стать мощным инструментом для увеличения дохода».

— аналитик DeFi

Что такое фарминг простыми словами

Фарминг (yield farming) — это стратегия получения пассивного дохода в децентрализованных финансах (DeFi). Вы предоставляете свои криптоактивы в пулы ликвидности, кредитные протоколы или другие DeFi-приложения, а они платят вам за это. Доход формируется из трёх источников:

  • Комиссии за обмен (swap fees). Когда вы вносите пару токенов в пул на DEX (например, Uniswap), вы получаете долю от комиссий, которые платят пользователи за обмен. В популярных пулах доходность только от комиссий может достигать 14–23% годовых.
  • Проценты по кредитам. Если вы предоставляете активы в протокол кредитования (Aave, Compound), вы получаете проценты от тех, кто берёт займы. Доходность по стейблкоинам в Aave — 6–8% годовых.
  • Дополнительные награды в токенах управления. Многие протоколы поощряют пользователей своими токенами (UNI, CRV, AAVE) за предоставление ликвидности. Этот уровень может добавить ещё 5–50% к доходности.

В отличие от стейкинга, где вы просто блокируете монеты для поддержки сети, в фарминге вы активно управляете капиталом, перемещая его между протоколами в поисках максимальной доходности. Фарминг требует внимания: вы должны следить за APY, перераспределять средства, выводить награды и реинвестировать их.

Чем фарминг отличается от стейкинга

  • Доходность: стейкинг даёт 3–20% годовых, фарминг — 20–100%+ (но с пропорционально большими рисками).
  • Сложность: стейкинг требует 1–2 действий, фарминг — постоянного мониторинга и ребалансировки.
  • Риски: в стейкинге главный риск — слэшинг, в фарминге — непостоянные потери (impermanent loss), взломы смарт-контрактов и волатильность токенов управления.
  • Активность: стейкинг можно настроить один раз и забыть на год, фарминг требует внимания каждую неделю.
  • Ликвидность: в стейкинге монеты часто блокируются на срок, в фарминге вы можете выйти в любой момент (но с риском зафиксировать непостоянные потери).

Как работает фарминг: три уровня доходности на примере Uniswap

Современный фарминг строится на трёх уровнях получения дохода. Разберем на примере пула ETH/USDT на Uniswap — одной из крупнейших децентрализованных бирж.

Уровень 1. Комиссии за свопы (swap fees). Вы вносите пару токенов в пул ликвидности (например, 1 ETH + 2000 USDT). Каждый раз, когда другой пользователь обменивает ETH на USDT или наоборот, вы получаете долю от комиссии. На Uniswap комиссия составляет 0.05–0.3% от суммы обмена. В популярных пулах с высоким объёмом торгов годовая доходность только от комиссий может достигать 14–23%. В пуле USDC/USDT доходность составляет 14.98%, в пуле WBTC/USDC — 23.05%.

Уровень 2. Фарминг LP-токенов. Вместе с парой токенов вы получаете LP-токен (Liquidity Provider token), который подтверждает вашу долю в пуле. Эти LP-токены можно застейкать в специальный «фермерский» контракт и получать дополнительные награды в токенах проекта (например, UNI, CRV, CAKE). На некоторых платформах этот уровень добавляет ещё 10–50% к базовой доходности.

Уровень 3. Стейкинг токенов управления. Полученные токены управления (UNI, AAVE, CRV) можно застейкать в протоколе для получения ещё более высокой доходности или права голоса. Например, стейкинг CRV через механизм veCRV (vote-escrowed CRV) может увеличить ваши награды в пулах Curve в несколько раз.

Реальный пример: Пользователь внёс $10 000 в пул USDC/USDT на Uniswap. За год он получил $1 400 от комиссий (14%). Затем он застейкал LP-токены в ферму Uniswap и получил дополнительные $800 в токенах UNI (8%). Итого $2 200 — 22% годовых. Часть UNI он продал в USDT, часть застейкал в протокол для будущего голосования.

Главный риск: непостоянные потери (Impermanent Loss) — как рассчитать и избежать

Это самый важный риск, о котором нужно знать перед началом фарминга. Непостоянная потеря возникает, когда цена одного токена в паре меняется относительно другого. Чем сильнее изменение, тем больше потеря. Потери становятся «постоянными» только в момент вывода средств из пула.

График непостоянных потерь

Как рассчитать непостоянные потери (формула):

  • Если цена изменилась в 1.25 раза (25%) — потеря около 0.6%
  • Если цена изменилась в 1.5 раза (50%) — потеря около 2%
  • Если цена изменилась в 2 раза (100%) — потеря около 5.7%
  • Если цена изменилась в 3 раза (200%) — потеря около 13.4%

Реальный пример: Допустим, вы внесли в пул 1 ETH и 2000 USDT (1 ETH = 2000 USDT). Через неделю ETH вырос до 4000 USDT. Если бы вы просто держали монеты, у вас было бы 1 ETH + 2000 USDT = 6000 USDT. Но из-за механизма AMM в пуле ваша доля изменится: вместо 1 ETH у вас станет примерно 0.707 ETH и 2828 USDT (в сумме 5656 USDT). Разница в 344 USDT — это непостоянная потеря (около 5.7%). Однако если вы накопили комиссий на $400, то вы всё равно в плюсе.

Как минимизировать непостоянные потери:

  • Выбирайте пары стейблкоинов (USDT/USDC) — здесь волатильность минимальна, потери стремятся к нулю.
  • Используйте пулы с высокими комиссиями и объёмом торгов — они быстрее окупают потери.
  • Рассматривайте протоколы с защитой от непостоянных потерь (Bancor, ThorChain).
  • Не входите в пулы с высокой волатильностью на длительный срок без хеджирования (например, через фьючерсы на ту же монету).
  • Диверсифицируйте: не вкладывайте все средства в один пул.

«Самая частая ошибка новичков в фарминге — они видят высокий APR (150%+) и не читают, что это за пара. Часто такие пулы — это высоковолатильные токены, где непостоянные потери могут съесть не только проценты, но и часть тела депозита».

— аналитик DeFi

Другие риски фарминга и как их избежать

  • Взлом смарт-контрактов. Даже крупные протоколы не застрахованы. Например, в июне 2025 года Aave взломали, но ущерб составил всего $15,000, и пользователи не пострадали. Защита: выбирайте протоколы, прошедшие аудит от ведущих фирм (Trail of Bits, Quantstamp), с длительной историей и страховыми фондами.
  • Регуляторные риски. Некоторые DeFi-протоколы могут ввести геоблокировки или быть признаны ценными бумагами в некоторых юрисдикциях. Защита: используйте VPN, не храните все средства в одном протоколе. О налогах — в статье «Легализация криптовалют в России».
  • Рыночная волатильность. Если вы фармите с кредитным плечом (например, на Alpha Homora или Gearbox), даже небольшое движение цены может привести к ликвидации. Защита: начинайте без плеча, используйте плечо только после года успешного опыта.
  • Риск потери токенов управления. Полученные токены (UNI, AAVE) могут упасть в цене быстрее, чем вы заработаете на комиссиях. Защита: часть наград (50–70%) конвертируйте в стейблкоины еженедельно.
  • Риск низкой ликвидности. Если вы выберете пул с малым объёмом торгов, вы можете не получить комиссий, а выход из пула будет дорогим из-за проскальзывания. Защита: выбирайте пулы с TVL (total value locked) от $10 млн и выше.
Риски фарминга в DeFi

Сравнение стейкинга и фарминга: что выбрать новичку

Если вы только начинаете, вот простая рекомендация:

  • Начните со стейкинга. Освойте механику блокировки монет, выбора валидатора, получите первый опыт без сложных рисков.
  • Затем добавьте консервативный фарминг. Используйте пары стейблкоинов на Curve или Aave. Это даст вам дополнительный доход без сложных рисков непостоянных потерь.
  • Только после этого переходите к волатильным парам. Начните с малых сумм (5–10% портфеля), используйте инструменты для расчёта непостоянных потерь (например, dailydefi.org/impermanent-loss-calculator).

Оптимальная стратегия для новичка: 50–70% портфеля в стейкинге, 20–30% в консервативном фарминге (стейблкоины), 10–20% — пробные стратегии в волатильных парах.

Пошаговый чек-лист для начинающего фармера

  1. Изучите протокол. Перед внесением средств прочитайте документацию, проверьте аудиты, посмотрите историю протокола на DefiLlama.
  2. Подготовьте кошелёк. Установите MetaMask (для Ethereum) или Phantom (для Solana). Запишите seed-фразу на бумаге, уберите в сейф.
  3. Выберите сеть. Для первого опыта используйте Arbitrum или Polygon — комиссии там $0.05–$0.50, а не $5–$20 на Ethereum.
  4. Начните с малой суммы. Внесите $50–$100, дождитесь подтверждения, выведите обратно. Так вы убедитесь, что всё работает, и поймёте механику.
  5. Выберите пул. Для первого раза — стейблкоины (USDT/USDC) на Curve или Aave.
  6. Отслеживайте позицию. Используйте DeBank или Zapper для мониторинга. Раз в неделю проверяйте, не изменилось ли соотношение цен в пуле.
  7. Фиксируйте прибыль. Часть наград (50–70%) конвертируйте в стейблкоины ежемесячно. Не реинвестируйте всё подряд.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

1. Фарминг — это легально?
Да, в большинстве стран. Но полученный доход облагается налогом. В России с 2026 года доходы от DeFi приравниваются к процентам по вкладам. Подробнее в статье «Легализация криптовалют в России».

2. Сколько можно заработать на фарминге?
В 2026 году средняя доходность в пулах стейблкоинов — 5–15%, в волатильных парах — 20–100%+, но с высокими рисками. Например, пул USDC/USDT на Uniswap даёт 14.98%, пул WBTC/USDC — 23.05%.

3. Что такое непостоянные потери простыми словами?
Это ситуация, когда из-за изменения цены вы выходите из пула с меньшим количеством активов, чем если бы просто держали монеты в кошельке. Потери становятся постоянными только при выводе.

4. Какой протокол выбрать новичку?
Для первого опыта — Aave или Curve с парой стейблкоинов. Это самый безопасный вход в DeFi. Подробнее — в статье «Лучшие протоколы для фарминга» (скоро появится).

5. Нужно ли платить налог с наград, если я не вывожу их в фиат?
Да, в большинстве юрисдикций получение токенов (LP-токенов, UNI, AAVE) считается налогооблагаемым событием по их рыночной цене на момент получения.

6. Можно ли потерять все деньги в фарминге?
Да, если протокол взломают или если вы используете пулы с низкой ликвидностью и мошенническими токенами. Никогда не вкладывайте больше 10–20% портфеля в один протокол.

7. Какие комиссии я буду платить?
Комиссии за газ (в сети) и комиссии протокола (обычно 0.05–0.3% от суммы обмена). На L2-сетях (Arbitrum, Polygon) комиссии ниже — $0.05–$0.50 за транзакцию.

8. Как часто нужно проверять позицию?
В консервативных пулах (стейблкоины) — раз в неделю. В волатильных пулах — ежедневно, особенно если вы используете сложные стратегии.

📚 Читайте также